✜ 유동화증권 발행지원 개요

❍ 중소기업 및 중견기업이 회사채 발행 등을 통해 직접금융시장에서 자금을         조달할 수 있도록 신용보증기금에서 지원하는 보증제도
- 개별기업이 발행하는 회사채 등을 유동화회사(SPC)가 매입하여 유동화자산       (기초자산)을 구성한 후, 이를 기초로 유동화증권 발행
- 유동화증권은 선순위증권과 후순위증권으로 분리하여 발행

• 선순위증권 : 신보가 보증하여 투자자에게 매각

• 후순위증권 : 신보의 보증 없이 개별기업이 매입

❍ 유동화증권 발행일에 기업은 회사채 발행대금을 수취하며, 이후 매 3개월 단위로      이자를 납부하고, 3년 뒤 원금을 상환(만기 후 차환 가능)
- 기업은 장기(3년)고액(5억원 이상)의 안정적인(고정금리)자금 조달 가능

❍ 유동화회사보증의 구조

❍ 일반보증과 유동화회사보증의 차이점

구 분	일반보증(대출보증)	유동화회사보증(회사채)
지원금액	최고 70억원 이내	최고 250억원 이내
자금출처	금융회사(은행)에서 대출	직접금융시장에서 자금조달 (은행이 매개되지 않음)
보 증 료	신용등급별 年 0.5%∼2.5%	없음 (다만, 회사채 발행금액의 연율 1% 수준의 후순위증권 매입)
금 리	변동금리	고정금리
자금성격	- 단기 자금(1년 이내) - 만기 후 연장 가능	- 장기 자금 (3년 이내) - 만기 후 차환 가능

❍ 편입대상 기업

중소기업	CPA 감사보고서 보 유 : 신보의 보증심사등급 K10 이상
	CPA 감사보고서 미보유 : 신보의 보증심사등급 K9 이상
중견기업	신용평가회사의 회사채등급 BB- 이상

* (주)중견기업 : 「중소기업기본법」상 중소기업 범위를 초과하고, 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」                     제14조제1항에 따른 상호출자제한기업집단에 속하지 않는 기업

❍ 편입 제한 기업

채무불이행 기업 및 신용상태 취약기업	• 보증금지기업, 보증제한기업, 회생·구조조정절차 진행 기업 • 업종별 부채비율 상한선 초과기업 • 당기 결산서에 대한 CPA 감사의견이 “부적정” 또는 “의견거절”인 기업 • 회사채등급 BB+(신보의 보증심사등급 K7) 이하로 EBITDA 이자보상배율이 최근 2개년 계속하여 “1” 미만인 기업 • 신보의 기업가치평가시스템에 의한 기업가치가 “0”이하인 기업 또는 기업가치평가 등급이 “FV-10“인 기업
재무구조 개선 대상 기업	• 회생절차, 구조조정절차 졸업 후 2년 미경과 기업 • 기업구조조정업을 영위하는 기업이 최대주주인 기업
지원타당성이 낮은 업종 및 기업	• 금융업 영위 기업

❍ 신용등급별 편입한도

(단위:억원)

중견기업	회사채등급	BBB이상	BBB-	BB+	BB	BB-	B+
	편입한도	250	220	170	120	70	50
중소기업	보증심사등급	K5이상	K6	K7	K8	K9	K10
	편입한도	150	120	70	50	40	30

(주1) 신보, 기보 및 보증재단의 일반보증+투자금액+유동화회사보증 기초자산 편입금액(이번 신청건             포함)을 합산한 금액 기준

(주2) CPA 감사보고서가 없는 기업은 최고 50억원을 초과할 수 없음

❍ 매출액 한도

업 종	미래성장 기업군	회사채등급	매출액 한도
1. 제조업 영위기업 2. 유망서비스 부문 기업 3. 특화서비스 부문 기업	Ⅰ·Ⅱ	BB+등급 이상	• 추정매출액의 1/3 • 최근 1년간 매출액의 1/3, 또는 최근 4개월 매출액 • 당기매출액의 1/3
	Ⅲ·Ⅳ	BB등급 이하	• 추정매출액의 1/4 • 최근 1년간 매출액의 1/4, 또는 최근 3개월 매출액 • 당기매출액의 1/4
그 밖의 업종 영위기업	Ⅰ·Ⅱ	BB+등급 이상	• 추정매출액의 1/4 • 최근 1년간 매출액의 1/4, 또는 최근 3개월 매출액 • 당기매출액의 1/4
	Ⅲ·Ⅳ	BB등급 이하	• 추정매출액의 1/6 • 최근 1년간 매출액의 1/6, 또는 최근 2개월 매출액 • 당기매출액의 1/6

❍ 자기자본 및 차입금한도

자기자본 한도	회사채등급이 BB 이하인 기업(미래성장기업군 Ⅲ·Ⅳ군)의 경우 자기자본의 3배 이내
차입금 한도	이번 편입금액을 포함한 총차입금이 당기매출액 또는 최근 1년간 매출액 범위 이내

(주)매출액 및 자기자본한도는 신보, 기보 및 보증재단의 운전자금보증금액(이행보증은 이행지급보증만        포함), 투자금액, 유동화회사보증 기초자산 편입금액(이번 신청건 포함)을 합산한 금액 기준

❍ 발행금리

- 중소기업 : 신용등급별로 3.02% (K1등급) ~ 4.92% (K10 등급) 수준

- 중견기업 : 신용등급별로 3.12% (A 등급) ~ 4.82% (BB- 등급) 수준

* 상기 금리수준은 2018.08.31.일자 한국금융투자협회에서 공시한 시가평가수익률 기준으로         발행 시점의 수익률에 따라 변동될 수 있음

* 후순위채 연율 1~1.5% 범위 내에서 별도 인수 (중소기업은 연 0.9~1.2%)

❍ 신청절차

※ 문의사항 : 신용보증기금(자본시장부) 053-430-4453 / 대표전화 : 1588-6565